Phân Tích Kỹ Thuật Là Gì ?

- Bởi
Có nhiều ý kiến và quan niệm trái chiều về các phương pháp phân tích chứng khoán. Dựa trên thực tế và kinh nghiệm trong quá trình đầu tư, Người Viết sẽ trình bày hiểu biết của mình về vấn đề này.
Có hai phương pháp để phân tích chứng khoán và đưa ra quyết định đầu tư: Phân Tích Nền Tảng, còn gọi là Phân Tích Cơ Bản (Fundamental Analysis) và Phân Tích Kỹ Thuật (Technical Analysis). Phân tích nền tảng, người phân tích sử dụng các thông tin về báo cáo tài chính để xác định giá trị hợp lý của một doanh nghiệp, trong khi người phân tích kỹ thuật tin rằng giá chứng khoán đã phản ánh đầy đủ tất cả thông tin liên quan đến doanh nghiệp và tập trung vào việc thống kê biến động về giá.
Hình 1: hình minh họa

Charles Henry Dow (1851 – 1902) là cha đẻ của phương pháp phân tích Kỹ Thuật với lý thuyết DOW vào cuối thể kỷ XIX. Phát biểu ngắn gọn của lý Thuyết DOW có thể như sau:
“Thị trường có xu hướng tăng nếu như một trong những chỉ số trung bình của một nền công nghiệp tăng vượt lên trên mức cao cần thiết thì sẽ kéo theo sự tăng tương tự đối với một chỉ số trung bình khác”
Ví du: Nếu như chỉ số Dow Jones Công Nghiệp (Down Jones Industrial Average - DJIA) tăng đến một mức nhất định thì nó sẽ kéo theo chỉ số Dow Jones (Dow Jones Transportation Average - DJTA) của ngành vận tải tăng. Ở đây, chỉ số DJIA là chỉ số giá trị của 30 doanh nghiệp cổ phần lớn của Mỹ.
Trong thời kỳ hiện đại ngày nay, PTKT đã phát triển bao gồm hàng trăm mô hình, tín hiệu thị trường và nhiều hệ thống lý thuyết mới cũng ra đời. Một số hệ thống và lý thuyết và các mô hình này đan xe qua lại nhau cho ra những cách thức sử dụng rất đa dạng, ví dụ Phương Pháp Phân Tích Tích Lũy – Phân Phối sẽ kết hợp với biểu đồ Candle Sticks và chỉ báo Overbought/ Oversold.
Trong khuôn khổ bài viết này, Người viết sẽ gói gọn nội dung của hai trường phái trên vào bảng dưới đây để người đọc dễ hình dung.

Phân tích nền tảng

Phân Tích Kỹ Thuật

Đặc Điểm
Sử dụng thông tin trên các báo cáo tài chính để xác định giá trị doanh nghiệp.
Là một phương pháp Gián Tiếp
Sử dụng thông tin về giá và khối lượng giao dịch để thông kê các biến động và xác định xu hướng giá cổ phiếu sắp tới
Là một phương pháp Trực Tiếp
Phương pháp Phân tích
Biên An Toàn Graham (Graham Margin Safefy)
Mô Hình Price/Earings (PE)
Mô Hình Chiết Dòng Tiền (DCF)
Phương Pháp Lời Đồn Đại (đây là phương pháp đầu tư Tăng Trưởng)
…
Phương Pháp Tích Lũy  - Phân Phối (ADL)
Đường Trung Bình (moving averages)
Chỉ Báo Overbought/Oversold
Lý Thuyết Chiếc Hộp
Dãy Số Fibonaci
Đám Mây Ichimoku
Đường Trung Bình Cộng (MACD)
…
Nhà Đầu Tư Điển Hình
Benjamin Graham
Warren Buffet ($75.6 tỉ hiện tại)
Aswath Damodaran
Philip A.Fisher
…
Charles H. Dow
Jesse Livermore ($100 triệu năm 1929)
Wiliam J. O’neil
Nicolas Darvas ($2 triệu năm 1958)
…
Ưu Điểm
Đầu tư dài hạn
Kết quả phân tích có độ tin cậy cao do dựa trên các giá trị thực tế của doanh nghiệp để định giá
Đầu Tư Ngắn hạn
Dữ liệu đầu vào có sẵn và dễ dàng tiếp cận để sử dụng.
Dễ dàng xác định các xu hướng khi nắm vững các chỉ báo
Hạn Chế
Dữ Liệu đầu vào như các báo cáo nội bộ không có sẵn và được bảo mật cao. Dữ liệu của người phân tích thường lỗi thời.
Đòi hỏi nhiều thời gian và công đoạn để phân tích một doanh nghiệp.
Khó áp dụng đối với đối tượng nghiên cứu là hàng hóa.
Khó xác định giá và thời điểm mua cổ phiếu.
Đầu tư ngắn Hạn
Có quá nhiều chỉ báo để sử dụng
Cần kinh nghiệm để xác định xu hướng và   mô hình.
Độ tin cậy của phương pháp này không cao do các dữ liệu căn cứ hầu như không gắn liền với doanh nghiệp.
Bảng 1: Sự khác biệt giữa Phân Tích Nền Tảng và Phân Tích Kỹ Thuật trong phân tích chứng khoán
Theo quan điểm của người viêt, có thể thấy một điều rất đặc biệt của PTKT, đó là ưu điểm của phương pháp này cũng là nhược điểm của chính nó. Đó là Phương pháp này hầu như được dùng để đầu tư ngắn hạn. Tại sao lại như vậy? Điều này khiến cho những nhà PTKT trên thế giới có giá trị tài sản không sánh bằng những người theo trường phái còn lại. Người viết sẽ để dành vấn đề này cho một bài viết độc lập để  trình bày đầy đủ nguyên nhân của hạn chế này.
Kết Luận
Còn rất nhiều nút thắt xung quanh hai trường phái, mục đích của bài viết chỉ nhằm cung cấp một cái nhìn cơ bản và nhấn mạnh khía cạnh hạn chế của cả hai phương pháp phân tích. Phần Tiếp Theo của vấn đề này, Người viết sẽ bàn về khía cạnh Liệu có tồn tại một phương pháp PTKT dùng để Đầu Tư Dài Hạn.?!?
Broker HAD
brokerhad@gmail.com
phone/zalo:  0838 887 220

Nhận xét

Đăng nhận xét

Popular

Chương 9: Giải Nghĩa Các Quy Tắc (Phần 2)

- Bởi
Hình ảnh
Tác Giả: Jesse Lauriston Livermore Người dịch: Broker HAD  Chú thích người dịch: Bài viết này mô phỏng lại cách thức ghi chép của Livermore đối với hai cổ phiếu ngành sắt thép là U.S Steel và Bethlehem Steel. Giá mấu chốt kết hợp bởi hai cổ phiếu này sẽ dùng cho việc dự báo ngành sắt thép. Vào ngày 2 tháng 4, các mức giá bắt đầu được ghi nhận vào cột Phục Hồi Tự Nhiên. Quy chiếu đến Luật 6-B. Gạch dưới màu đen cho giá cuối cùng ở cột Xu Hướng Giảm Liên hệ Luật 4-C Vào ngày 28 tháng 4, các mức giá bắt đầu được ghi vào cột Điều Chỉnh Tự Nhiên. Liên hệ đến Luật 4-D Tất cả các mức giá được được gạch chân ở bảng trên sẽ được đưa xuống bảng dưới theo đúng trình tự trước đó để bạn có thể luôn luôn theo dõi các Điểm Xoay Đầu Trong suốt khoảng thời gian từ 5/5 đến 21/5, không có giá nào được ghi nhận bởi vì không có giá nào thấp hơn giá cuối cùng được ghi nhận vào cột Điều Chỉnh Tự Nhiên. Hoặc là cũng không hồi phục đủ số điểm để có thể ghi vào cột Phục Hồi Tự Nhiên. V
Đọc thêm

Chương 9: Giải Nghĩa Các Quy Tắc (Phần 1)

- Bởi
Tác Giả: Jesse Lauriston Livermore Người Dịch: Broker HAD Quy tắc 1: Ghi nhận các mức giá vào cột Xu Hướng Tăng bằng mực đen Quy tắc 2: Ghi nhận các mức giá vào cột Xu Hướng Giảm bằng mực đỏ Quy tắc 3: Ghi nhận các mức giá khác vào bốn cột còn lại bằng bút chì Quy tắc 4: (a) Gạch dưới bằng mực đỏ đối với giá cuối cùng được ghi tại cột Xu Hướng Tăng ngay khi giá được chuyển sang ghi nhận vào cột Điều Chỉnh Tự Nhiên. Chuyển từ cột Xu Hướng Tăng qua cột Điều Chỉnh Tự Nhiên khi cổ phiếu giảm sáu điểm tính từ mốc giá gần nhất cuối cùng được ghi tại cột Xu Hướng Tăng. (b) Gạch dưới bằng mực đỏ đói với giá cuối cùng được ghi tại cột Điều Chỉnh Tự Nhiên ngay khi giá được chuyển sang ghi nhận ở cột Phục Hồi Tự Nhiên hoặc cột Xu Hướng Tăng. Chuyển từ Cột Điều Chỉnh Tự Nhiên sang một trong hai cột này khi giá phục hồi sáu điểm tính từ mốc giá gần nhất cuối cùng được ghi nhận tại cột Điều Chỉnh Tự Nhiên Lưu ý: bạn sẽ có hai Điểm Xoay Đầu để sử dụng, và khi các mức giá mới t
Đọc thêm

Chương 8: Bí mật giao dịch của Livermore

- Bởi
Hình ảnh
Tác Giả: Jesse Lauriston Livermore Người Dịch: Broker Had Cuộc đời nhiều năm dành trọn cho đầu cơ chứng khoán đã hé lộ cho tôi biết rằng không có điều gì mới diễn ra trên thị trường, rằng xu hướng giá lặp đi lặp đơn giản vô cùng, và dù có nhiều sự khác biệt giữa những cổ phiếu nhưng những mẫu hình giá thì là như nhau. Đã từng nhắc tới ở những chương trước, tôi bị thôi thúc bởi việc ghi chép lại các mức giá lịch sử để làm bản chỉ dẫn cho những biến động giá tiếp theo. Tôi đã làm điều này với toàn bộ sự hăng say. Rồi dần dần tôi đã tìm ra được một cột mốc hữu ích trong việc dự báo xu hướng giá tương lai (điểm xoay đầu). Việc này thực sự không dễ dàng một chút nào. Lúc này đây, tôi có thể nhìn lại những nỗ lực ban đầu và hiểu vì sao thành quả đã không đến ngay. Lúc đó, chỉ là những là một nhà đầu cơ với những suy nghĩ đơn giản, cố gắng
Đọc thêm

Tại sao doanh nghiệp lại niêm yết trên nhiều sàn chứng khoán?

- Bởi
Một doanh nghiệp có thể niêm yết ở sàn giao dịch chứng khoán Hồ Chí Minh và cả ở Sàn giao dịch chứng khoán Newyork hay không? – Câu trả lời là có. Cổ phiếu của một doanh nghiệp có thể được giao dịch ở bất kì sàn giao dịch chứng khoán nào trên thế giới miễn là công ty đó có đăng ký niêm yết và tất nhiên là phải đáp ứng đủ các yêu cầu của sàn giao dịch đó. Cổ phiếu niêm yết hai sàn Nếu thực hiện, các nhà đầu tư có thể mua cổ phiếu của công này từ cả hai sàn giao dịch, mặc dù trên thực thế rất ít công ty làm điều này. Ở thị trường chứng khoán Mỹ, lấy ví dụ, hai doanh nghiệp Charles Schwab (SCHW) và Walgreen Boots Alliance (WBA) – đã thực hiện thử nghiệm niêm yết cùng lúc trên hai sàn Newyork Stock Exchange (NYSE) và   National Association of Securities Dealers Automated Quotations (NASDAQ) vào năm 2004 ( Quora, 2019 ). Tuy nhiên sau đó hai doanh nghiệp này cũng đã quay trở lại và niêm yết trên một sàn chứng khoán NYSE duy nhất. Lý do chính cho việc niêm yết ở sàn thứ hai là để t
Đọc thêm

KSA - Cái Bẫy Chết Người Đối Với Nhà Đầu Tư (Phần II)

- Bởi
Hình ảnh
“ Everything should be made as simple as possible, but not simpler ” “Mọi thứ không chỉ nên được đơn giản hơn, mà cần phải đơn giản hết mức” Albert Einstein Phần I, chúng ta đã bàn về KSA như một vết đen đáng quên trên thị trường chứng khoán việt nam. Bài viết này, chúng tôi sẽ đưa phương pháp chu kỳ - giai đoạn vào KSA và người “đồng nghiệp” BMC để có góc nhìn so sánh riêng và chung của toàn ngành khoán g sản. Liệu rằng ta có thể tránh được vụ “bê bối” với cái tên KSA, hay nhìn ra được tình hình hiện tại thực sự của doanh nghiệp BMC, chuyện gì đang diễn ra trong ngành khoáng sản? Một trong những điều nguy hiểm nhất mà nđt gặp phải trên thị trường đó chính là sự hiểu biết của mình bị đánh lừa . Có hai trường hợp cơ bản mà đa phần nđt sẽ rơi vào: Thứ nhất , như đã bàn ở phần một, nếu NĐT theo trường phái PTCB thì sẽ bị dẫn dắt bởi các yếu tố nền tảng
Đọc thêm